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「赌场猜大小有几个骰子」华为遭"封杀":哪些国产芯片股要雄起?剧透科创板来了
热度:1732 时间:2020-01-09 11:23:02
华为遭“封杀”,哪些国产芯片股要雄起?剧透科创板来了!下面我们再给你两个数据:2018年华为芯片采购额为210亿美元。国外的封杀,逼着厂商提高国产化率,国内芯片企业有哪些亮点呢?其中的佼佼者不少将登陆科创板。目前申请科创板上市获受理的芯片企业还有晶晨半导体、睿创微纳、和舰芯片、安集科技、中微股份、澜起科技等。

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赌场猜大小有几个骰子,华为遭“封杀”,哪些国产芯片股要雄起?剧透科创板来了!

基金报的朋友大家好,欢迎收听我们的“剧透科创版”系列专栏。在这里,我们将用最简单直接的话,给你把科创板投资的重点难点讲得通通透透。

6月5日(周三)开始,科创板公司将开始上会,微芯生物、安集微电子、苏州天准、福光股份、华兴源创及睿创微纳是6家拟上会企业,细心的投资者会发现,6家企业中有4家来自正在风口浪尖的半导体行业。

当朋友圈被华为的海思芯片“备胎转正”刷屏时,我们不得不承认,无论是国家还是企业之间,电子产业的竞争核心就在小小的“一颗芯”,贸易争端给芯片国产化带来了一个发展契机,我们不妨看看,科创板端上来半导体行业菜单中,有哪些值得期待。

首先我们来看看半导体的市场有多大,到2022年全球半导体行业收入将达到5426.4亿美元。汽车电子和工业电子将成为半导体行业增长最迅速的两大领域,在2022年占比将分别达到12%和13.2%;数据处理电子(存储和云计算)和通讯电子仍是占比最高的两个细分领域,分别达到34.2%和30.2%。

这些数据告诉我们,半导体领域市场容量真的很大!下面我们再给你两个数据:2018年华为芯片采购额为210亿美元。而海思半导体营收为73亿美元。

看到这里可能很多朋友会问,美国人不卖芯片给我们了,那空出来的市场份额,是不是就要给国内半导体企业呢?

科创板半导体拟上市公司大检阅

全球的半导体产业链有多个分支,为了让大家看懂,我们做了以下的图:

先看看设计领域的芯片环节,下游各个应用领域的终端芯片国产化率太低,国产芯片的占有率大部分都是个位数,国产化比例最高的AP,通信处理器和NPU国产率才有18%、22%和15%。

国外的封杀,逼着厂商提高国产化率,国内芯片企业有哪些亮点呢?其中的佼佼者不少将登陆科创板。

划重点:计划登陆科创板的企业中,聚辰半导体、晶丰明源、乐鑫信息科技上述3家企业均为通过Fabless模式开展业务的集成电路设计企业,即主要从事芯片的设计和销售。目前申请科创板上市获受理的芯片企业还有晶晨半导体、睿创微纳、和舰芯片、安集科技、中微股份、澜起科技等。具体业务内容如下:

重点关注信息技术、生物医药和新能源板块的万家科创主题3年封闭运作灵活配置混合型基金将于6月5日发售。万家基金科创板投研团队将如何在半导体领域挖掘牛股呢?

半导体设备领域

首先看半导体设备领域,设备是否能自主生产决定了国产化的进程,因此对半导体装备的空间、全球竞争格局还有国内目前进展的掌握尤其重要。

想要开一个半导体厂,半导体设备投资占75-80%,而设备投资中,晶圆制造设备约占80%,测试设备占比9%,封装设备6%;看完这个,你就知道晶圆制造设备的空间最大。在晶圆制造设备投资中,光刻设备、刻蚀设备、PVD、CVD和量测设备是5大金刚,这五大设备加总占比,就达到85%。

从目前全球的竞争格局来看,半导体设备核心供应商都集中在欧美。不过之前国家曾提出目标:2020年之前,90~32纳米工艺设备国产化率达到50%。在2025年之前,20~14纳米工艺设备国产化率达到30%,实现浸没式光刻机国产化。而且,根据万家基金科创板投研团队测算,以现有产线制造投资计划来看,2018-2020年大陆设备投资额分别为1597亿,865亿和501亿,共计3110亿元,未来随着产业转移的进行,相信将会有更大的市场空间。

此处万家科创板投研团队给投资者们画了个重点:科创板的半导体设备的投资,需要在认知巨大空间的同时,不断跟踪产业的边际变化,以及紧密跟踪政府支持力度的变化,淡化估值。

IC设计领域 

第二是IC设计领域。半导体IC设计领域可以分为数字芯片设计和模拟芯片设计,为了更好的去理解IC设计领域的投资框架,我们先来了解这两个领域的行业特点。

首先来看数字芯片,它具有“短周期、大规模”的特点。

数字芯片生命周期较短,通常为1-2年,市场规模是模拟芯片的5倍左右。数字芯片更依赖单一应用,业绩波动大但蕴含着无限机会,选好赛道后便有快速成长的可能性。 

而相反模拟芯片不会采用最先进的制程,下游应用十分丰富,生命周期较长。模拟芯片营收增长较为稳定,除非需要外延才能快速增长。 

了解IC芯片设计领域的行业特征和市场空间之后,就需要关注下游需求。往往科技的周期起点是靠一个新的产品驱动的,比如2000年的PC、2006年的手机等等;而一个创新的科技产品的放量会带着整个半导体上游产业进入景气向上的周期;目前来看半导体芯片环节正在从单一应用驱动转向多元数据驱动,周期减弱,而应用多元,龙头公司集中度将会进一步提升。

万家科创板投研团队给投资者们画的第二个重点:未来半导体的周期判断需要紧跟下游的需求变化,尤其是那种新产品带动的增量需求,从目前来看5G的时代即将到来,未来的网络会升级为海容量,低时延,高速率的5G网络,会带来比如IOT万物互联的新增需求,这些对半导体芯片环节都会有增量的带动。

事实上,除了自己找牛股,可以通过善于选股的基金公司来投资科创板。A股权益投资专家---万家基金,历年来在科创领域选中不少牛股。

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